【OVG-024】夜這い いけない事だと知っていたけど生中出しまで許してしまいました 长城基金 | 固若长城：短债基金VS中长债基金，怎么选？

发布日期：2024-08-10 02:56    点击次数：166

　　本年以来，固收类基金的投资热度居高不下，不外，濒临全阛阓跳跃4000只固收基金，如何作念好投资聘请呢？近期，长城基金联袂韭圈儿，共同规划了《稳住别浪【OVG-024】夜這い いけない事だと知っていたけど生中出しまで許してしまいました，固若长城——固收基金进阶宝典》，在此基础上，咱们运行了“固若长城”系列践诺陪同，详备拆解宝典常识干货，但愿与您共同探索固收基金投资高明，助力家庭财富树立之船行稳致远！

　　本年以来，纯债基金靠着亮眼收获在一众基金中脱颖而出，热度居高不下。不外在投资时，就有小伙伴犯了难：又有短债基金，又有中长债基金，两者有什么区别？究竟该怎么投？本期，咱们就来聊一聊这对债性浅近的CP——短债基金和中长债基金~

　　01 短债基金、中长债基金有何区别？

　　起原，短债基金和中长债基金皆属于纯债基金，一个“纯”字，公共就很认知它们的特色了，即基金财富100%投资于债券，不投资股票、权证等权益类财富，也不投资可转债、可交债等，因此可能妥当记念股市波动、风险偏好较低的投资者。

　　两者的区别其实照旧体现时称呼上了，“短”和“中长”是按基金所投资的债券剩余期限辱骂来鉴别。具体来看，频繁短债基金条件所投资的债券财富剩余期限不跳跃3年，里面还可进一步细分，包括超短债（投资债券剩余期限不跳跃270天）、短债（投资债券剩余期限不跳跃397天（含））、中短债（投资债券剩余期限不跳跃3年）。

（以上图表仅供参考暗意，不组成任何投资提议）

　　中长债基金则莫得明确的纵容，既可以投资短期债券，也可投资剩余期限跳跃3年的长期债券，可聘请鸿沟更广。是以，公共不要误以为中长债基金只可投资剩余期限长的债券，其实它也囊括了短债基金的投资鸿沟。

　　进一步看，恰是因为投资鸿沟的不同，也汲引了两者风险收益特征的互异。一般而言，投资债券的剩余期限越长，误期风险更大，对利率波动更为敏锐，因此风险也相对较高，固然也更有契机博取较高收益。举个例子，某公司同期刊行两张债券，一张商定半年后还本付息，一张商定3年后还本付息。关于债券购买者而言，恭候的时代越长，不信托性就越高，比如恭候技艺阛阓利率的变动会影响债券价钱，小泽玛利亚电影以至公司还可能因经营不善而无力偿还的风险等。

　　因此，短债基金的风险和收益一般要小于中长期纯债基金。据wind数据统计，当年10年间，长期纯债型基金指数的年度收益率在无数时代皆要优于短债纯债型基金指数。但隆重的小伙伴有看重到，在部分债熊、震憾的年份，短债基金的收益亦然可以接近以至起原于中长债基金的。

　　短债&中长期纯债型基金指数年涨跌幅

（风险指示：指数过往证据不代表将来，存在收益波动风险，以至可能产生赔本，投资须严慎。）

　　02 短债基金、中长债基金怎么选？

　　了解了两者间的区别后，那么究竟该怎么选呢？咱们为公共回来了以下三点小法门：

　　一看风险收益预期。前边咱们提到，因为所投债券剩余期限的区别，中长债基金的风险（如波动率、最大回撤等）和收益率八成率高于短债基金。因此，要齐集我方的风险偏好和收益预期主见综合探求，淌若能罗致一定的波动，并但愿能够取得更高的收益率，可探求中长债基金；但淌若更敬重功绩的牢固性，短债基金可能会更妥当一些。

　　二看瞻望抓巧合代。淌若投资期限较长，比如打算抓有1年以上，则可探求中长债基金，争取通过拉永劫期来抚平波动，并博取更高的收益；淌若是短期投资，优先探求短债基金为宜。

　　三看债市走势。相较于短债，中长债的剩余期限更久，对利率的变动也更为敏锐。因此，当利率下行时（债市走牛），中长债基金的涨幅八成率要高于短债基金；当利率上行时（债市走熊），中长债基金的回调幅度也不异更大。那么，问题来了——如何判断债市利率是上行如故下行？其实，咱们可以将10年期国债收益率（一般视为无风险收益率）看成投资之锚。当10年期国债收益率处于高位时，将来具有较大的下行空间，可探求中长债基金；当其处于低位时，诠释将来朝上的概率更大，这时候短债基金可能是更好的聘请。

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　　总的来说，短债基金和中长债基金的主要区别在于所投债券的剩余期限辱骂，后者因所投债券剩余期限更长，风险和收益水平也相对更高。在对比聘请时，可依据自己风险收益预期、投资期限以及债市走势进行综合判断，选出更妥当我方的那一款。下一期，咱们将不时了解固收类基金中的一级债基、二级债基和偏债搀杂基金，敬请期待。

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